By this author

Mathematical Model of the Firm’s Partial Privatization

Issue 3 from 04.09.2020

В статье предложена математическая модель, в рамках которой можно исследовать проблему выбора доли (степени) приватизации предприятия. В основе модели лежат предположения о возможности выбора момента приватизации, а также о стохастическом характере потока прибыли предприятия и его скачкообразном изменении после приватизации. Для выбора доли приватизации взята схема двухуровневой оптимизации, в рамках которой государство стремится максимизировать интегральный бюджетный эффект от функционирования данного предприятия (до и после приватизации). В предположении, что прибыль предприятия моделируется случайным процессом геометрического броуновского движения, исследуется структура оптимальной доли приватизации. Для случая линейного мультипликатора приватизации получено полное описание областей (в пространстве параметров модели), внутри которых оптимальными решениями будут отсутствие приватизации, частичная приватизация и полная приватизация. Выведена формула для оптимальной доли приватизации, исследована ее зависимость от параметров прибыли предприятия, налоговой нагрузки, а также норматива дополнительных отчислений чистой прибыли в бюджет. В частности, показано, что с ростом неопределенности (волатильности) прибыли оптимальная доля приватизации должна снижаться.

1619 27

COMPARATIVE ANALYSIS OF VARIOUS PRINCIPLES OF THE GRANTING TAX HOLIDAYS

Issue 3 from 01.07.2016

В статье рассматривается модель привлечения инвестиций для создания новых предприятий в реальном секторе с помощью механизма налоговых каникул. В рамках модели, учитывающей стохастическую динамику прибыли предприятия, проводится сравнительный анализ трех принципов назначения налоговых каникул по налогу на прибыль: 1) детерминированной (постоянной) длительности; 2) основанных на сроке окупаемости начальных инвестиций; 3) основанных на уровне прибыли. Для оценки потенциальных возможностей налоговых каникул использован оптимизационный подход к выбору параметров. Критерием оптимальности являются ожидаемые приведенные налоговые поступления от создаваемого предприятия в консолидированный бюджет. В качестве показателей для сравнения взяты уровень инвестирования (характеризующий время прихода инвестора), NPV инвестора от создаваемого предприятия, а также ожидаемые приведенные налоги от создаваемого предприятия в федеральный и региональный бюджеты. Сравнение проведено для трех видов налоговых освобождений по налогу на прибыль, используемых в российской практике: полных, региональных и частичных.

1019 1

THE MODEL OF GOVERNMENTAL GUARANTEES AND BANK CREDIT POLICY IN FINANCING RISKY PROJECTS

Issue 3 from 01.07.2014

Построена модель взаимодействия инвестора, банка и государства при финансировании рискованных проектов. В рамках модели проводится исследование механизма государственных гарантий по кредитам. Предлагается оптимизационный подход к определению размера гарантий и кредитной политики банка при финансировании рискованных проектов. Проводится модельный анализ оптимальных решений государства и банка по кредитованию, обсуждается ряд экономических выводов.

890 1

COMPENSATION OF HIGHER INTEREST RATES BY THE GOVERNMENT SUPPORT MECHANISM

Issue 4 from 01.10.2014

Исследуется проблема компенсации повышенных процентов по кредиту с помощью неналоговых механизмов государственной поддержки: участия государства в софинансировании инвестиционных проектов и субсидирования процентов по кредиту. В качестве критерия компенсации рассматривается оптимальный ожидаемый NPV инвестора от реализованного проекта. Получена граница, в рамках которой проценты по кредиту могут быть скомпенсированы с помощью указанных механизмов государственной поддержки, а также выведен ряд условий, при выполнении которых компенсация обеспечивает неотрицательность бюджетного эффекта (т.е. ожидаемые налоговые поступления от реализованного проекта превысят затраты государства на поддержку проекта).

910 1

ACCOUNTING INNOVATION IN ECONOMIC DYNAMICS MODELS: A PROBABLE APPROACH

Issue №1 from 01.01.2009

-

922 0

YURI KABANOV, MHER SAFARIAN. “MARKETS WITH TRANSACTION COSTS. MATHEMATICAL THEORY”. SERIES: SPRINGER FINANCE, 2009, XIV, 294 P. BERLIN, LONDON, N.Y.: SPRINGER, HEIDELBERG DORDRECHT.

Issue 1 from 01.01.2012

849 1

YURI KABANOV, MHER SAFARIAN. “MARKETS WITH TRANSACTION COSTS. MATHEMATICAL THEORY”. SERIES: SPRINGER FINANCE, 2009, XIV, 294 P. BERLIN, LONDON, N.Y.: SPRINGER, HEIDELBERG DORDRECHT

Issue 1 from 02.02.2012

650 1

The model of stimulating the privatization process for state-owned enterprises

Issue 2 from 25.06.2021

В статье предложена математическая модель, в рамках которой можно ставить и решать задачу стимулирования процесса приватизации государственного предприятия с помощью механизма налоговых каникул после приватизации. В основе модели лежат предположения о возможности выбора момента приватизации, а также о стохастическом характере потока прибыли предприятия и его скачкообразном изменении после приватизации. В качестве базовой схемы выбора момента приватизации и длительности налоговых каникул взята двухуровневая оптимизация, в рамках которой государство стремится максимизировать интегральный бюджетный эффект от функционирования данного предприятия (до и после приватизации). В предположении, что прибыль предприятия моделируется случайными процессами геометрического броуновского движения, в работе получены явные формулы для оптимального момента приватизации и оптимальной длительности налоговых каникул. Изучены условия, при которых оптимальные налоговые каникулы имеют нулевую или положительную длительность либо вообще не существуют. Проведено также исследование зависимости оптимального момента приватизации и оптимальных налоговых каникул от затрат покупателя на приватизацию, а также от величины налоговой нагрузки на предприятие.

1275 18