- Код статьи
- S042473880000616-6-1
- DOI
- 10.7868/S0000616-6-1
- Тип публикации
- Статья
- Статус публикации
- Опубликовано
- Авторы
- Том/ Выпуск
- Том 52 / Выпуск № 2
- Страницы
- 103-111
- Аннотация
- Для того чтобы совокупность опционов с различными ценами исполнения на один базовый актив не содержала арбитражных возможностей (т.е. извлечения положительной прибыли при нулевых вложениях капитала и отсутствии риска потерь), их рыночные цены в каждый момент времени должны удовлетворять определенным соотношениям. Известны некоторые соотношения такого типа - монотонность, липшицевость, выпуклость, - являющиеся следствием требования безарбитражности. В работе получен полный и независимый набор конструктивно проверяемых соотношений типа выпуклости для цен опционов, представляющий необходимое и достаточное условие отсутствия арбитража. Для доказательства основного результата потребовалось сформулировать и доказать специальный вариант леммы Фаркаша. Конструкция допускает обобщение на деривативы, зависящие от нескольких базовых активов и/или имеющие произвольные кусочно-линейные профили выплат. Для этого случая доказано, что всегда имеется возможность выбрать конечное число характеристик портфеля опционов, по которым можно было бы судить о том, является ли он арбитражным.
- Ключевые слова
- опцион; безарбитражное ценообразование, выпуклость
- Дата публикации
- 01.04.2016
- Год выхода
- 2016
- Всего подписок
- 1
- Всего просмотров
- 1688
ООНЭкономика и математические методы Economics and the Mathematical Methods
- ISSN (Print) 0424-7388
- ISSN (Online) 3034-6177
ВЫПУКЛОСТЬ МНОЖЕСТВА ЦЕН ОПЦИОНОВ КАК НЕОБХОДИМОЕ И ДОСТАТОЧНОЕ УСЛОВИЕ ОТСУТСТВИЯ АРБИТРАЖА
Индексирование
Scopus
Crossref
Высшая аттестационная комиссия
При Министерстве образования и науки Российской Федерации
Научная электронная библиотека