- Код статьи
- S30346177S0424738825030046-1
- DOI
- 10.7868/S3034617725030046
- Тип публикации
- Статья
- Статус публикации
- Опубликовано
- Авторы
- Том/ Выпуск
- Том 61 / Номер выпуска 3
- Страницы
- 43-55
- Аннотация
- В статье рассматривается ряд ключевых вопросов учета рисков при разработке инвестиционных проектов. Необходимость этого вызвана ошибками, встречающимися при разработке бизнес-планов инвестиционных проектов, и искажениями положений современных методик инвестиционного проектирования. Так, одним из основных принципов оценки является учет наличия разных участников проекта, поскольку реализация любого инвестиционного проекта затрагивает интересы не только непосредственных участников, но и общества, национальной экономики и экономики регионов, на территории которых планируются соответствующие изменения, а также бюджеты разных уровней. Однако разработчики бизнес-планов концентрируют внимание на показателях эффективности с позиций единственной фирмы-проектоустроителя. При этом оценки деятельности субъектов в ситуации «с проектом», отражаемые в бизнес-планах проектов, трактуются как оценки самих инвестиционных проектов, меняющих сложившиеся тенденции. В статье показано, что инициатору проекта для принятия обоснованных решений важны не только показатели эффективности его деятельности в ситуации «с проектом», но и эффективности собственно проекта, а также оценки эффективности участия в его реализации с позиции основных партнеров и структур более высокого уровня. Уделено внимание и проблемам недоучета в бизнес-планах вопросов финансовой реализуемости проекта и определения границ устойчивости характеристик проекта. Отмеченные в статье искажения трактовок ряда ключевых положений при разработке бизнес-планов проиллюстрированы конкретными числовыми примерами корректного использования подходов, описанных в методической литературе.
- Ключевые слова
- проектный анализ денежные потоки качественный и количественный анализ рисков чистые выгоды эффективность деятельности финансовая реализуемость прирост чистых выгод эффективность проекта оценка рисков пороговые значения
- Дата публикации
- 18.12.2025
- Год выхода
- 2025
- Всего подписок
- 0
- Всего просмотров
- 24
Библиография
- 1. Алексанов Д. С., Кошелев В. М., Чекмарева Н. В. (2017). Анализ инвестиционных проектов в АПК: учебник. М.: Реарт.
- 2. Aleksanov D. S., Koshelev V. M., Chekmareva N. V. (2017). Analysis of investment projects in agriculture: textbook. Moscow: Reart (in Russian).
- 3. Виленский П. Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. (2015). . 5 изд., перераб. и доп. М.: Поли Принт Сервис.
- 4. Vilensky P. L., Livshits V. N., Smolyak S. A. (2015). Evaluation of the effectiveness of investment projects: Theory and practice: A textbook. 5th ed., revised. and add. Moscow: Poly Print Service (in Russian).
- 5. Грачева М. В. (2018). Математические методы в инвестиционно-проектной деятельности: учет рисков. В кн.: «Математические и инструментальные методы в современных экономических исследованиях». С. Я. Бабаскин, С. А. Никитин, Е. А. Петренева, Я. А. Рощина. М.: Экономический факультет МГУ имени М. В. Ломоносова. С. 134–170.
- 6. Gracheva M. V. (2018). Mathematical methods in investment and project activities: Risk accounting. In: “Mathematical and instrumental methods in modern economic research: ”. S. Ya. Babaskin, S. A. Nikitin, E. A. Petreneva, Ya. A. Roshchina. Moscow: Faculty of Economics of Lomonosov Moscow State University, 134–170 (in Russian).
- 7. Грачева М. В., Алексанов Д. С. (2024). Анализ рисков инвестиционных проектов с учетом современной практики финансового анализа. В кн.: «Актуальные направления математических, статистических, инструментальных и учетно-аналитических методов исследования в условиях цифровизации». М. Ю. Афанасьев, А. Р. Бахтизин, В. Л. Макаров и др. М.: РУСАЙНС. С. 71–130.
- 8. Gracheva M. V., Aleksanov D. S. (2024). Risk analysis of investment projects based on modern practice of financial analysis. In: “Current trends in mathematical, statistical, instrumental and accounting-analytical research methods in the context of digitalization”. M. Yu. Afanasiev, Bakhtizin A. R., V. L. Makarov et al. Moscow: RUSAINS, 71–130 (in Russian).
- 9. Коссов В. В. (2016). 1300 страниц про оценку инвестиций (рецензия на книгу П. Л. Виленского, В. Н. Лившица, С. А. Смоляка «Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика») // ЭНСР. Т. 73. № 2. С. 150–157. Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/1300‑stranits-pro-otsenku-investitsiyretsenziya-na-knigu-p-l-vilenskogo-v-n-livshitsa-s-a-smolyaka-otsenka-effektivnosti-investitsionnyh
- 10. Kossov V. V. (2016). 1300 pages on investment assessment (review of the book by P. L. Vilensky V. N. Livshits S. A. Smolyak “Assessment of the effectiveness of investment projects: theory and practice”). Economics of Contemporary Russia, 73, 2, 150–157. Available at: https://cyberleninka.ru/article/n/1300‑stranits-pro-otsenku-investitsiy-retsenziyana-knigu-p-l-vilenskogo-v-n-livshitsa-s-a-smolyaka-otsenka-effektivnosti-investitsionnyh (in Russian).
- 11. Лившиц В. Н. (2016). Тридцать три типовых заблуждения при оценке эффективности реализуемых в России инвестиционных (инновационных) проектов // Экономика и качество систем связи. № 2. С. 3–20.
- 12. Livshits V. N. (2016). Thirty-three typical misconceptions when evaluating the effectiveness of investment (innovation) projects implemented in Russia. Economics and Quality of Communication Systems, 2, 3–20 (in Russian).
- 13. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Вторая редакция (2000). М.: ОАО «НПО Изд-во “Экономика”».
- 14. Methodological recommendations for evaluating the effectiveness of investment projects. Second edition (2000). Moscow: JSC NPO Ekonomika Publishing House (in Russian).
- 15. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Третья редакция, исправленная и дополненная (2008). Официальный сайт ИСА РАН. Режим доступа: http://www.isa.ru/images/Documents/metod.zip
- 16. Methodological recommendations for evaluating the effectiveness of investment projects. The third edition, corrected and supplemented (2008). Official website of ISA RAS. Available at: http://www.isa.ru/images/Documents/metod.zip (in Russian).
- 17. Орлова Е. Р. (2016). Бизнес-план: Методика составления и анализ типовых ошибок. М.: Омега-Л.
- 18. Orlova E. R. (2016). Business plan: Methodology of compilation and analysis of typical errors. Moscow: Omega-L (in Russian).
- 19. Смоляк С. А. (2012). Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности (теория ожидаемого эффекта). Интернет-версия. Режим доступа: http://sasmolyak.socionet.ru/files/BOOK2012.pdf
- 20. Smolyak S. A. (2012). Assessment of the effectiveness of investment projects in conditions of risk and uncertainty (theory of expected effect). Online version. Available at: http://sasmolyak.socionet.ru/files/BOOK2012.pdf (in Russian).
